Zmiana zasad rozliczeń transakcji debt push down.

W trakcie prac nowelizacyjnych (druk sejmowy nr 1878) dodano przepis, zgodnie z którym odsetki wypłacane w ramach transakcji debt push down nie będą mogły być zaliczone do kosztów podatkowych. Tym samym wszystkie transakcje tego rodzaju zostaną uznane za podejrzane podatkowo.

Transakcje debt push down polegają na finansowaniu transakcji nabycia spółek środkami nabywanej spółki w ten sposób, że spółka nabywająca uzyskuje kredyt w banku i nabywa spółkę operacyjną, stając się jej jedynym wspólnikiem, spółka nabywająca i spółka operacyjna łączą się, a nowo utworzony podmiot przejmuje i spłaca kredyt zaciągnięty przez spółkę nabywającą. W wyniku prac nowelizacyjnych zatem odsetki wypłacane przez spółkę powstałą w wyniku połączenia nie będą mogły być zaliczane do kosztów podatkowych, bowiem transakcje te noszą cechy optymalizacji podatkowej.

Transakcje debt push down są preferowane przez banki z uwagi na możliwość uzyskania lepszego zabezpieczenia spłaty kredytu, bowiem koszty finansowania będą na bieżąco obsługiwane przez spółkę operacyjną, generującą bieżące przepływy, i „wymuszają” kredytobiorcę do połączenia z nabywaną spółką celem zabezpieczenia spłaty na prowadzonej przez spółkę działalności. Dla banku zatem model ten jest podyktowany interesem ekonomicznym.

Nabywanie spółek w ramach powyższego modelu łączy się z korzyściami podatkowymi, bowiem spółka powstała w wyniku połączenia może rozliczać w kosztach podatkowych odsetki od kredytu zaciągniętego na nabycie własnych udziałów. W razie gdyby do połączenia nie doszło, odsetki pozostałyby jako koszt podatkowy w spółce nabywającej, która nie generuje dochodów z działalności spółki operacyjnej i nie korzysta na podatkowym rozliczaniu odsetek.

Regulacja ta stanowi wyraz nadmiernego fiskalizmu, bowiem organy podatkowe mają prawne możliwości weryfikacji sztuczności transakcji i celu uniknięcia opodatkowania. Konsekwencją jej wprowadzenia będzie wyższa kwota podatku i mniejsza kwota na spłatę kredytu, słabsze zabezpieczenia spłaty kredytu i większe ryzyko finansowania transakcji fuzji i przejęć, bądź tez brak możliwości uzyskania kredytu.

Co istotne, projekt nowelizacyjny nie zawiera przepisów przejściowych, a zatem miałby docelowo zacząć obowiązywać od 01 stycznia 2018 r. i obejmować również odsetki od pożyczek i kredytów zaciągniętych przed wejściem w życie ustawy.